dram

市場概況

台股大盤K線圖

台灣加權指數

蕭碧燕觀點

蕭碧燕:

台股指數歷經新冠肺炎衝擊，指數一度最低下探至8,523點，但卻帶起一波本土資金逢低進場的投資熱潮，2020年投資人累計開戶數已衝過2,000萬戶，比去年底的1,927.32萬戶，增加105.72萬戶，大幅超越過去每年50~60萬戶的增長速度，本國自然人投資比重罕見突破六成達61.2％，使大盤呈現盤堅走高格局，加上11月台股在外資買盤回籠之下，指數成功站穩萬三關卡，頻創歷史新高，外資11月雖然緊急回補逾1,000億，但相比今年以來大賣台股7,000多億，未來回補空間還很大。【美國總統大選影響趨緩，疫苗實驗進度露曙光】美國總統大選投票在11月3日結束，雖然初步結果為拜登預計將獲得至少 279 個選舉人票當選，由於川普總統對於投票過程的疑慮，展開幾個爭議州的法律戰程序，試圖訴諸法律翻盤，要求六個關鍵搖擺州進行重新計票，但陸續遭到挫敗，最新進展為川普陣營宣布撤銷密西根州的法律訴訟，而長期以來一直支持共和黨總統的美國商會執行長呼籲，川普應儘快過渡權力給當選人拜登。整體來看，此議題對於市場衝擊有限，美國股市在大選後，同時因新冠肺炎疫苗有所進展而創歷史新高。目前大家關注的變數落在新冠疫情確診人數暴增與疫苗的突破上，最新全球確診數已飆破 5,635 萬例，死亡數突破 135 萬例。美國累計確診超過 1,153 萬例，累計死亡數超過 25 萬。由於第二波疫情嚴重，繼德國、英國、法國等國實施部分管制後，紐約也在18日宣布關閉學校，同時多州陸續宣布針對性封鎖措施，與年初新冠疫情剛爆發時的全面封鎖措施相比，對於經濟衝擊相對較輕。值得期待的是，新冠疫苗研究全球百花齊放，全球目前有 23 款疫苗進入臨床試驗並陸續傳出捷報，輝瑞 (Pfizer)與德國藥廠 BioNTech 共同合作開發新冠肺炎疫苗有效性高達 95%，美國生技公司莫德納 (Moderna)旗下新冠疫苗有效性超過 94%，阿斯利康和牛津大學聯合研發的新冠疫苗第二階段試驗顯示，該疫苗 99% 受試者施打疫苗後成功出現抗體，尤其是對老年人產生強大的免疫反應。對於2021年來說，新冠肺炎將有機會獲得控制，全球經濟能夠重新回到成長的軌道上，使台灣明年經濟成長可期，將有助於台股未來的發展動能，支撐台股走勢更向上。【5G、汽車產業帶動下一波經濟成長】產業消息部分，由於美國制裁華為與美中貿易戰持續，導致中國5G建置速度放緩，中國以外的國家也受到疫情影響，拖延了5G的建置。不過2021年中國5G將重啟基地台標案，歐系電信設備商對2021年全球市場態度也轉趨積極，而美國蘋果正式推出5G手機，iPhone 12 銷售熱賣，11 月又推出 MacBook，預估蘋概股到2021年的營運持續改善，此外，除5G產品用於物聯網、車聯網這類非內部連線；Wi-Fi以室內如家庭辦公室為主要應用場地，其中Wi-Fi 6速度可達到9.6 Gbps，與5G的速率10 Gbps相近，2021年Wi-Fi 5將加速升級到Wi-Fi 6。網通廠商受惠網通新技術推動下，營運動能增溫。台積電供應鏈受惠蘋果、高通、NVIDIA、聯發科等四大客戶大舉追單，台積電 5 、7 奈米先進製程已經排到2021年下半年，且台積電資本支出擴增，將繼續帶動供應鏈營運成長。隨著全球各國 2035 年將讓汽車產業全面使用乾淨能源，有望刺激汽車業產值上看 6 兆美元，相當於電腦業加半導體業產值的十倍，商機龐大。整體而言，中長線來看，由於疫苗報喜、經濟前景樂觀，美國振興方案露曙光，只要成交量能維持在 2,000-2,500 億元間，多頭格局沒有太大改變，可望沿著5日線繼續向上挑戰。選股佈局上，可留意半導體、被動元件、手機、PCB、汽車、造紙、塑化、內需股等相關類股。此外，台灣上市櫃公司在前三季的獲利創歷史新高，將成帶動明年股利殖利率的動能。