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市場概況

台股大盤K線圖

台灣加權指數

阿土伯觀點

阿土伯:

AI題材火熱，科技巨頭成最大贏家，連帶使美股市值王寶座競爭進入白熱化。3檔市值超過3兆美元的科技巨頭，包括輝達、微軟及蘋果，上週股價輪動上漲，牽動美股市值王數次更替。輝達拆股後股價持續狂飆，續寫歷史紀錄。蘋果發布AI應用後，單日股價漲幅超過7%，創下2022年以來新高，微軟股價也在AI趨勢下持續創高。科技巨頭中的千金股博通，宣布拆股計畫後，股價也持續突破歷史高點。科技巨頭漲勢凶猛，帶動台美股市表現強勢，標普五百、那斯達克、費城半導體及尖牙股FANG+指數皆創下歷史新高。台積電股價挑戰千元，也激勵加權指數突破23000點關卡。加權指數及代表科技巨頭的FANG+指數，今年來漲幅約3成，以科技股為主的那斯達克指數也上漲約2成，在全球股市中表現居前。美國5月零售銷售月增率0.1%，不及預期的0.3%，反映消費者支出開始降溫。經濟數據疲弱，使市場對聯準會九月降息轉向樂觀。6/20的FedWatch數據顯示，市場預期聯準會9月降息機率為57.9%。上週美國10年期公債殖利率於4.2%至4.3%盤整，美元指數也在105至105.5之間震盪。AI題材及基本面兼具 科技巨頭持續主導美股走勢美國通膨降溫格局不變，雖然近期經濟數據開始出現疲弱跡象，但整體來說，經濟往不著陸方向邁進，支撐美股後市表現。聯準會從6月開始放緩量化緊縮速度，公債到期後不再投入本金的金額上限，從原本的每月600億美元大幅下修至250億美元，不動產貸款抵押證券(MBS)到期後不再投入本金的上限則維持350億美元不變。即便市場對聯準會降息預期將隨通膨數據變動，但大方向上，聯準會緊縮貨幣政策時代已經結束，資金面有利風險性資產，並以科技股最具表現機會。從科技巨頭在AI領域的軍備競賽，使AI從去年的硬體建設鋪路，加速發展至今年的應用落地。先前科技巨頭財報也顯示，AI已經開始對獲利帶來正面貢獻。AI為成長趨勢最明確的領域，使市場資金將持續聚焦AI。而科技巨頭早在多年前就搶先插旗AI領域，加上海量資源支撐後續技術研發，可以說是贏在起跑點。AI衍生的龐大商機中，無論是軟體應用、硬體設備或高速運算所需的雲端等領域，都由科技巨頭主宰。因此，科技巨頭財報及展望，將持續左右股市走勢。中國經濟復甦帶動全球景氣回升　市場聚焦美國第一季GDP數據中國5月財新製造業PMI升至51.7，為連續第4個月在擴張區間上升，並創2022 年7月以來新高，顯示製造業生產經營活動擴張加速；服務業PMI升至54，也創下去年8月以來新高，並連續17個月高於榮枯線，顯示受到供需擴張、需求成長拉動，服務業景氣呈現加快恢復。儘管與歐美貿易關係緊張，但中國5月出口年增率跳升至7.6%，大幅優於預期，並創下一年多來的最快增速。中國今年來以出口帶動成長的策略奏效，也對亞洲其他貿易國家提供順風。加上歐盟小幅調升經濟成長預期，且今明兩年經濟將持續成長，通膨也可望比先前預期更快降溫，使歐洲經濟邁向軟著陸，有利全球景氣回升。不過，歐盟執委會宣布對中國進口電動車加徵暫時性反補貼關稅，將對中國出口帶來負面影響。據報導，2023年在歐盟銷售的電動車中，中國產品的銷售額達到110億歐元，也是中國電動車出口的最大市場，占比約4成。法國近期政治動盪，總統馬克宏在極右翼勢力崛起威脅下，宣布國會提前改選，政治不確定性可能衝擊歐洲經濟復甦，需持續關注。本周為第3季最後一周，美國第一季GDP數據、6月芝加哥採購經理人指數將出爐，中國也將公布6月製造業PMI，關注美國經濟成長是否如預期、中國製造業是否維持擴張。