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市場概況

台股大盤K線圖

台灣加權指數

當沖班長觀點

當沖班長:

在人口持續增長、城市化以及不斷變化的消費需求，加上氣候變化和環境退化造成的重大區域挑戰，正在推動全球糧食和農業系統發生前所未有的轉變，投資機會也正在出現。這種轉變與「第四次工業革命」中的其他部門完全相似，因為糧食和農業出現了一些特點，增強了長期投資人的吸引力；而在這之中，一個新的趨勢快速崛起，也就是”植物性飲食”。目前在全世界還在進行著食品創新的革命，其背後主要原因，首先是身為必需品的食物，其需求已是越來越多樣化，且要求的標準也會越來越高。隨著人口的成長和城市化，食物需求不斷的強勁成長，而且也會帶動的農糧價不斷攀高。(詳閱附圖)再者，城市化不斷變化的需求模式，會加劇飲食的複雜性，而收入和人口結構的增長，也意味著更挑剔的食客，而且監管的壁壘也只會日益增高，這些都將創造出各式多樣的需求。其次則是永續發展所面臨的挑戰，例如淡水的供應和生物多樣性的喪失，提高了企業採取行動的緊迫性。食品創新的最終目標是建立一個健康、永續的糧食系統，以滿足不斷增長的全球人口和城市化人口的營養需求，並改善小土地擁有者的生計，所以食品創新也就因此應運而生。而在這波食品創新過程中，植物性飲食、植物肉也是由此應運而生。近年來，由於消費者的口味轉向更具環保意識的選擇，植物性替代品已在市場中崛起。Impossible Foods的一項調查顯示，在美國，已經有將近一半的千禧世代，每個月至少會食用一次植物性肉類；反觀在嬰兒潮這一代，卻僅有20%。我們認為，消費者的偏好轉變將繼續推動食品行業的變革，涵蓋從植物性替代品到移動端配送的眾多方面。與此同時，為了滿足日益增長的熱量需求，我們預計農業將利用科技的力量來優化耕作方式。我們估計，未來十年，植物性蛋白飲食市場的年均增長率將達到28%。另一項調查指出，到2040年，傳統肉類供給將減少超過33%，取而代之的則是人造肉及新的素食肉類替代品，其在2025-2040年間的年複合成長率分別達41%與9%，顯示歐美帶起的植物性肉類風潮未來將持續，帶動食品業的變革。在這樣的環境下，預料相關公司將受惠於植物性飲食風潮，長期發展潛力不容小覷。因此當許多投資人問到，為何要投資「食品創新」題材？我們認為，現在是投資人開始考慮與食品創新相關的投資的時候了，原因如下：首先是這個題材對環境可望帶來正面影響。永續糧食系統是聯合國永續發展目標的核心。糧食系統的整體表現是以永續性來衡量，是企業、農民和消費者互動行為的結果。我們相信，解決碳足跡、永續性、土壤品質、水和空氣污染以及廢物問題將很快成為主流討論議題。因此，投資於食品創新主題也對地球永續發展帶來正面影響。其次則是長期成長的機會。隨著收入的增加和人口結構的變化，我們看到消費者行為發生了結構性變化—城市饕客將品味、新體驗或健康視為重要考慮因素。與此同時，政府正在加強監管，以改善營養問題。因此，食品創新的公司，如健康類的公司，可望看到最快速的成長。