連續10年殖利率7以上股票

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陈铭松觀點

陈铭松:

在薪資持續攀升、都市化加速、人口老化及新興市場經濟增長下，帶動了許多新的趨勢以及投資機會，有許多這類公司的營收增長速度都高於GDP的增速。而在這之中，又以肥胖管理、新興市場基礎建設以及金融科技（Fintech）等三大趨勢，較具有投資機會。現如今，全世界上大約有6.5億肥胖者，以及將近20億個身材超重的人。在以往，這個問題多發生在西方富裕國家；但如今這已不再只是富裕國家的問題。當新興國家持續城市化以及人均GDP快速增長之後，隨之而來的是卡路里的快速攝取。儘管這些國家的政府相繼針對這些問題採取因應措施，但我們仍預期未來的十年，這些區域也會面臨肥胖和超重等問題。肥胖產業 有機會雙位數成長在此趨勢發展下，預料與肥胖管理相關的公司或企業，例如餐飲、健身和運動服裝（預防概念）和醫療保健等行業（治療概念），可望受益於此一長期趨勢而有不錯的表現。我們預期這些相關的產業，有機會出現個位數到雙位數的成長率，並提供不錯的資本回報與以及股息增長，為肥胖管理這個趨勢主題帶來投資機會。新興市場 基礎建設投資有撐至於在新興市場基礎設施部分，我們預期在接下來的十年裡，新興市場投資於基礎建設的成長率，可望超過新興市場GDP的增長率，以及全球基礎設施投資的增長率。預期到 2025年，新興市場基礎設施的投資預估將占全球金額的三分之二，高於目前的二分之一。由於目前新興市場國家GDP增長率，許多的貢獻來源是來自基礎建設的投資。因此新興市場料將繼續推展基礎建設投資，同時繳出不錯的GDP數據。個人所得的增長與移民帶來的城市化快速擴張，會使得原有的城市和國家基礎設施略顯不足，繼而成為國內經濟增長的瓶頸，因此新興市場國家需要持續進行基礎建設的投資。此外，新興國家還必須在出口及國內生產力方面具備競爭力，若國內的基礎設施有所不足，將拖累國家的出口競爭力，在全球貿易市場中喪失市占率及未來增長的機會。這是因為新興國家在彼此高度競爭下，往往被迫需投入大型的基礎建設，才不致喪失國家的出口競爭優勢，特別是需要完善的運輸與航運設施，方能有效控制出口成本。而這些因素也都使得新興市場基礎設施的這個趨勢主題，持續受到支撐。金融科技 全球成長最快行業至於在Fintech（金融科技）方面，目前全球Fintech行業正處在一個轉捩點，主要是來自供給與需求這兩大因素。首先在需求面部分，我們相信高速的都市化以及對金融服務的需求，將推動金融科技服務的發展，主要是圍繞在數位等領域，例如行動式服務、雲端服務、分析、社交媒體，以及新興技術，例如區塊鏈和人工智慧（AI）等。在供給方面，節約成本的需求，及金融科技（Finteck）服務效能的提升，將迫使現有的主管階級採用金融科技服務。我們預計到2025年，Fintech產業的營收可望從2017年的1,200億美元，倍增到2,650億美元，這意味著年均增長率要比整個金融部門的收入增長要高出三倍左右。我們也預期在未來的八年內，該產業的獲利將呈現雙位數的增長，我們認為金融科技是全球增長最快的行業之一。