行動假單

市場概況

台股大盤K線圖

台灣加權指數

鄭弘儀觀點

鄭弘儀:

上週美國勞工部公布1月CPI年增3.1%、核心CPI年增3.9%，均高於市場預期，且包含房租在內的服務類價格月增幅普遍有所擴大。通膨降幅不如預期，加上以巴衝突戰火持續延燒，市場避險情緒升溫，帶動美國10年期公債殖利率一度彈升至4.3%，美元指數也上升至104.96，雙雙創下今年來新高。通膨居高也讓市場擔憂聯準會降息時程再度延後，壓抑全球風險性資產表現，拖累標普五百指數跌回5000點之下。不過，美國通膨降溫格局不變，聯準會的緊縮貨幣政策確定劃下句點，降息只是時間早晚問題。美國企業財報公布進入尾聲，目前標普五百指數成分股財報獲利優於預期比例超過75%，亮眼的財報吸引大批投資人逢低買進，由高成長性的科技巨頭領軍，帶動美股回升。AI伺服器霸主輝達，市值甚至站上1.83兆美元，超車谷歌及亞馬遜，躍居美股市值第三大，僅次於微軟和蘋果公司。台股年後首個交易日也開出紅盤，單日暴漲548.5點至18,644.57，為歷史以來單日漲點第六大。MSCI公布最新指數調整，台股在全球新興市場指數、亞洲除日本指數的權重分別上調至15.97%、18.75%，在全球市場指數的權重維持1.60%不變，最新權重將在2月29日收盤生效，有望帶來資金挹注。大選年政策紅利使美股受惠 台灣景氣復甦帶動台股有望走高美國總統大選將於年底登場，但選戰已經拉開序幕，選舉帶來的政策紅利使美股受惠，根據歷史數據，美國大選年的美股上漲機率高達8成。目前美國經濟表現也具備韌性，軟著陸機率高。根據彭博數據，美國經濟衰退機率不到5成，GDP年增率將在今年第4季降至1%後，從低點逐季回升。聯準會降息後，利率下調將進一步帶動企業貸款，並有望刺激消費，加速經濟回溫，使股市持續上揚。隨著各產業庫存調整陸續結束，台灣景氣已領先全球步入復甦，國發會的台灣景氣對策燈號分數在去年2月觸底，並於9月終結連續10個月代表景氣低迷的藍燈，最新公布的12月數據已回升至20分，連續2個月維持代表景氣轉向的黃藍燈，顯示台灣總體經濟環境好轉。統計逾20年的歷史數據，當台灣景氣由低迷的藍燈升至轉向的黃藍燈時，多為台股底部或反轉上揚起始點，此時進場佈局台股，平均有近18%的年化漲幅。台美股市聚焦半導體及AI族群 輝達財報為科技股重頭戲目前全球主要經濟體中，仍有部分表現相對弱勢。雖然近日中國交通部發布預估指出，2024年春運期間出遊、探親及休閒人次，較去年同期大幅度成長，今年來中國政府也持續推出政策救市，但經濟目前仍呈現弱復甦，需持續觀察後續狀況。本周美國將公布1月經濟領先指標及成屋銷售數據、最新首次申請失業救濟金人數及MBA貸款申請指數，標普全球美國2月製造業及服務業PMI也將出爐，投資人可透過就業市場、房地產及貸款數據，觀測美國經濟成長及通膨狀況。隨著半導體庫存調整結束及AI新應用逐步落地，台美股市主流仍以科技股為主，本周將有AI定海神針輝達宣布最新財報及展望，為全市場焦點，消費產業則有沃爾瑪百貨及可口可樂的財報數據將揭露。